中级财务管理-第73页-百科知识题库-简明问答题库

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[填空]某企业拟购买一台新设备以扩大生产能力。现有两个方案可供选择：甲方案的原始投资为100万元，项目计算期5年，每年所得税前净现金流量50万元；乙方案的原始投资120万元，项目计算期10年，每年所得税前净现金流量40万元。假定两个方案均当年投产，投资在期初一次性投入，均为自有资金。要求：（）若投资所需资金50%来源于企业自留资金，50%来源于银行贷款，贷款利息率为8%，目前该公司股票的p系数为2，当前国债的利息率为4%，整个股票市场的平均收益率为9%，公司适用的所得税税率为25%，计算投资所需资金的总资本成本。（）若以资本成本率为折现率，计算甲、乙两方案的所得税前净现值。（）计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并评价甲、乙两方案的优劣。（）利用方案重复法评价甲、乙两方案的优劣。（）利用最短计算期法评价甲、乙两方案的优劣。

[填空]某企业计划进行某项投资活动，有甲、乙两个备选的互斥投资方案，资料如下：（）甲方案原始投资150万元，其中固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，没有建设期，运营期为5年，到期残值收入5万元，预计投产后年营业收入90万元，年不含财务费用总成本60万元。（）乙方案原始投资额200万元，其中固定资产投资120万元，流动资金投资80万元。建设期2年，运营期5年，建设期资本化利息10万元，流动资金于建设期结束时投入，固定资产残值收入8万元，到期投产后，年收入180万元，年营业税金及附加10万元，年经营成本80万元。（）固定资产按直线法折旧，全部流动资金流终结点收回。该企业为免税企业，可以免交所得税。要求：（）计算甲、乙方案各年的所得税前净现金流量；（）计算甲、乙方案包括建设期的静态投资回收期；（）计算甲、乙方案的总投资收益率；（）该企业所在行业的基准折现率为10%，计算甲、乙方案的净现值；（）计算甲、乙两方案的年等额净回收额，并比较两方案的优劣；（）利用方案重复法比较两方案的优劣；（）利用最短计算期法比较两方案的优劣。

[问答]恒业公司拟购买一台新型机器，以代替原来的旧机器。新机器购价为800000元，购入时支付60%价款，余款下年付清。新机器购入后当年即投入使用，使用年限6年，报废后估计有残值收入80000元，按直线法计提折旧。使用新机器后，公司每年新增净营业利润70000元。当时的银行利率为12%。有关货币时间价值系数如下表：年份（n）123456（P/F，12%，n）0．89290．79720．71180．63550．56740．5066（P/N，12%，n）0．89291．69012．40183．03733．60484．1114要求：用净现值分析评价该公司能否购买新机器？

[问答]在保持目标资本结构的前提下，计算2011年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2010年度应分配的现金股利。在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2010年度应分配的现金股利、可用于2011年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2010年度应分配的现金股利。假定公司2011年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2010年度应分配的现金股利。

[问答]计算D公司2011年的营运资金数额。计算D公司2011年的应收账款周转期、应付账款周转期、存货周转期以及现金周转期（为简化计算，应收账款、存货、应付账款的平均余额均以期末数据代替）。在其他条件相同的情况下，如果D公司利用供应商提供的现金折扣，则对现金周转期会产生何种影响？在其他条件相同的情况下，如果D公司增加存货，则对现金周转期会产生何种影响？

[填空]某企业生产中使用的A标准件既可自制也可外购。若自制，单位成本为6元，每次生产准备成本500元，日产量40件；若外购，购入价格是单位自制成本的1．5倍，一次订货成本20元。A标准件全年共需耗用7200件，储存变动成本为标准件价值的10%，假设一年有360天。要求：（）计算自制存货条件下的下列指标：①经济订货批量；②与订货批量相关的总成本。（）计算外购存货条件下的下列指标：①经济订货批量；②与订货批量相关的总成本。（）企业应自制还是外购A标准件？（计算结果保留整数）

[问答]计算预期收益率计算标准差计算标准离差率（结果百分数中，保留2位小数，2位后四舍五入）

[填空]丙商场季节性采购一批商品，供应商报价为1000万元，付款条件为“3/10，2．5/30，N/90”，目前丙商场资金紧张，预计到第90天才有资金用于支付，若要在90天内付款只能通过银行借款解决，银行借款年利率为6%，假设一年按360年计算。有关情况如表3所示：表3应付账款折扣分析表金额范围：万元付款日折扣率付款额折扣额放弃折扣的信用成本率银行借款利息享受折扣的净收益第10天3%*30*（A）（B）第30天2．5%*（C）（D）*15．25第90天010000000注：表中“*”表示省略的数据。要求：（）确定表3中字母代表的数值（不需要列示计算过程）（）指出丙商场应选择哪一天付款，并说明理由。

[填空]某企业上年销售收入为4000万元，总成本为3000万元，其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平，现有两种信用政策可供选用：甲方案的信用政策为（2/10，1/20，n/90），预计销售收入为5400万元，将有30%的货款于第10天收到，20%的货款于第20天收到，其余50%的货款于第90天收到（前两部分货款不会产生坏账，后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4%），收账费用为50万元。乙方案给予客户45天信用期限（n/45），预计销售收入为5000万元，货款将于第45天收到，其收账费用为20万元，坏账损失率为货款的2%；该企业销售收入的相关范围为3000-6000万元，企业的资本成本率为8%（为简化计算，本题不考虑增值税因素。一年按360天计算）。要求：（）计算该企业上年的下列指标：①变动成本总额；②以销售收入为基础计算的变动成本率；（）计算甲、乙两方案的收益之差；（）计算乙方案的应收账款相关成本费用；（）计算甲方案的应收账款相关成本费用；（）计算甲、乙两方案税前收益之差，在甲、乙两个方案之间做出选择。

[填空]某公司现有资本总额1000万元，全部为普通股股本，流通在外的普通股股数为20万股。为扩大经营规模，公司拟筹资500万元，现有两个方案可供选择：A：以每股市价10元发行普通股股票，该公司采用的是稳定的股利政策，每股股利为1元；B：平价发行3年期，票面利率为9%，面值为1000元，每年付息到期还本的公司债券，假设所得税税率为25%。要求：（）若采用A方案，计算需要增发的股数，以及新增资金的个别资金成本；（）若采用B方案，计算债券的资金成本；（）计算A、B两个方案的每股收益无差别点；（）如果公司息税前利润为100万元，确定公司应选用的筹资方案。

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